“十二五”脫硝迫在眉睫，政策支持逐步到位。環(huán)保規(guī)劃中確定2015年重點(diǎn)行業(yè)和地區(qū)氮氧化物排放總量比2010年減少10%的目標(biāo)，而火電廠尾氣排放量占比達(dá)到38%，是脫硝改造重點(diǎn)。

脫硝技術(shù)多樣化，前后結(jié)合成主流。環(huán)保部10年4月頒布《技術(shù)政策》指出應(yīng)“倡導(dǎo)合理使用燃料與污染控制技術(shù)相結(jié)合、燃燒控制技術(shù)和煙氣脫硝技術(shù)相結(jié)合的綜合防治措施”。綜合考慮經(jīng)濟(jì)效益、二次污染問題，未來電廠脫硝將走前端爐內(nèi)低氮燃燒結(jié)合尾端煙氣催化還原的技術(shù)路徑。

《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》發(fā)布，政策出臺(tái)引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期。9月發(fā)布的《排放標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)尾氣中氮氧化物執(zhí)行“史上最嚴(yán)”限值，確立了“十二五”脫硝改造大方向。受CPI高企影響，電價(jià)補(bǔ)貼或推至2012年出臺(tái)，時(shí)點(diǎn)和補(bǔ)貼力度影響下游改造的積極性，但細(xì)分子行業(yè)爆發(fā)式啟動(dòng)已基本確立。

兩千億市場(chǎng)啟動(dòng)在即，前端設(shè)備“技術(shù)為王”。前端脫硝以龍?jiān)醇夹g(shù)的等離子體設(shè)備為代表，市場(chǎng)地位穩(wěn)居第一。深厚的股東背景和領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)為未來發(fā)展提供保障。

龍?jiān)醇夹g(shù):未來火電節(jié)能環(huán)保設(shè)備綜合提供商。

發(fā)展“雙引擎”確立，低氮燃燒和余熱利用共同發(fā)展。公司正處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，除傳統(tǒng)點(diǎn)火裝置外著力發(fā)展脫硝設(shè)備和余熱利用業(yè)務(wù)，形成“三足鼎立”的格局。2010年新簽低氮改造合同1.8億、電站余熱利用1.6億，隨著火電廠尾氣排放新規(guī)出臺(tái)，細(xì)分市場(chǎng)啟動(dòng)使得公司充分受益。

龍?jiān)醇夹g(shù)盈利預(yù)測(cè)和投資建議:預(yù)測(cè)2011年到2012年EPS分別為1.20元和1.86元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)11年PE43倍，給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)63.5元。公司有望發(fā)展成為綜合的環(huán)保設(shè)備供應(yīng)商，提供電廠一體化技改方案，發(fā)展目標(biāo)明確，成長(zhǎng)空間巨大。