統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年8月30日，滬深兩市已經(jīng)披露半年報(bào)的1833家公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70665.74億元，同比增長(zhǎng)44.33%，季度環(huán)比增長(zhǎng)18.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)7514.91億元，同比增長(zhǎng)46.4%，季度環(huán)比增長(zhǎng)26.03%。整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐季向好的趨勢(shì)有望延續(xù)，710家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司有6成以上預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)將繼續(xù)增長(zhǎng)。

    二八格局未改

    座次變化有新意

    凈利潤(rùn)主要集中于幾大銀行、石化雙雄以及兩煤炭巨頭等極少數(shù)超大型國(guó)資公司的“二八”格局仍未得到改觀。凈利潤(rùn)絕對(duì)額前20名的公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)5009.84億元，同比增長(zhǎng)34.16%。

    按照這20家公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為31150.04億元計(jì)算，這20家公司平均的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率達(dá)到16.08%，高于1833家上市公司平均10.63%的水平。

    雖然從整體上看A股市場(chǎng)盈利結(jié)構(gòu)的“二八格局”未變，但是與去年中期相比，還是有一些積極的變化：前20名公司的凈利潤(rùn)增幅低于剩余1813家公司同比79.1%的整體增幅；它們的凈利潤(rùn)占上述1833家上市公司全部?jī)衾麧?rùn)的比重為66.67%，與去年同期相比也下降了6個(gè)百分點(diǎn)以上。

    前20名公司的排名也出現(xiàn)新的變化：首先，進(jìn)入前20名公司的凈利潤(rùn)絕對(duì)額門(mén)檻由去年的最低不足28億元提高到44億元；其次，在今年前20名公司中閃現(xiàn)出上海汽車(chē)和寶鋼股份兩家制造業(yè)公司的身影，去年同期只有貴州茅臺(tái)一家；再次，排名的變化顯示，銀行自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也在出現(xiàn)分化，中信銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行三家的座次出現(xiàn)變化。

    盈利強(qiáng)勁復(fù)蘇

    工程機(jī)械獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

    盈利能力的增長(zhǎng)除了表現(xiàn)在凈利潤(rùn)額之外，從每股收益指標(biāo)的變化也可以得到印證。今年上半年共有30家公司的每股收益達(dá)到1元以上，并且有3家公司的每股收益超過(guò)了2.3元，而去年同期只有13家公司的每股收益達(dá)到1元。

    從每股收益排名來(lái)看，今年上半年整個(gè)機(jī)械制造行業(yè)最為引人矚目。在每股收益排名前30位的公司中，屬于機(jī)械制造行業(yè)的公司共有12家，占比達(dá)到40%，包括濰柴動(dòng)力、中國(guó)船舶、徐工機(jī)械、柳工、中國(guó)重汽、福田汽車(chē)、江鈴汽車(chē)、三一重工、中聯(lián)重科、一汽富維、杰瑞股份等，其中濰柴動(dòng)力以每股收益3.88元排名第一。相比之下，2009年上半年只有中國(guó)船舶、濰柴動(dòng)力、杰瑞股份3家公司入圍，占比只有10%。

    最新發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，受行業(yè)季節(jié)性影響以及房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的制約，整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)的收入增長(zhǎng)今年全年將出現(xiàn)前高后低的走勢(shì)，不過(guò)“非公經(jīng)濟(jì)36條”、區(qū)域規(guī)劃和保障性住房建設(shè)等政策又將為行業(yè)的發(fā)展提供新的驅(qū)動(dòng)力，未來(lái)整個(gè)行業(yè)將繼續(xù)保持高景氣度。

    在每股收益排名居前的公司中，屬于食品、醫(yī)藥、煤炭開(kāi)采等行業(yè)的公司也較多，其中不乏貴州茅臺(tái)、洋河股份、張?jiān)、蘭花科創(chuàng)、昊華能源、賽馬實(shí)業(yè)、鹽湖鉀肥、新和成等常青樹(shù)。

    扭虧為盈

    航運(yùn)、鋼鐵、有色齊翻身

    大批巨虧公司今年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈是半年報(bào)數(shù)據(jù)中的又一大亮點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，去年上半年虧損居前的24家公司合計(jì)虧損242.47億元，而今年上半年這24家公司絕大多數(shù)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)110.9億元。其中，去年上半年的“虧損王”中國(guó)遠(yuǎn)洋不僅一舉扭虧而且實(shí)現(xiàn)高達(dá)35.26億元的凈利潤(rùn)，去年虧損超過(guò)30億元的中國(guó)鋁業(yè)、中海集運(yùn)也成功扭虧。

    從行業(yè)來(lái)看，去年的虧損大戶(hù)主要集中在航運(yùn)、鋼鐵、有色金屬等周期性行業(yè)，其中鋼鐵行業(yè)是“重災(zāi)區(qū)”，24家虧損公司中有13家公司屬于鋼鐵行業(yè)。由于今年上半年鋼材市場(chǎng)回暖，鋼材價(jià)格上升，鋼鐵行業(yè)的公司普遍打了一個(gè)“翻身仗”，包括鞍鋼股份、本鋼股份、濟(jì)南鋼鐵、馬鋼股份等大多實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

    不過(guò)，值得注意的是，進(jìn)入第三季度鋼鐵價(jià)格又顯著下滑，同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)上鐵礦石價(jià)格仍舊居高不下，對(duì)整個(gè)行業(yè)的盈利恢復(fù)帶來(lái)了新的壓力。

    中國(guó)鋁業(yè)也認(rèn)為，受歐債危機(jī)、中國(guó)房地產(chǎn)政策調(diào)整等因素影響，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疑慮增加以及鋁產(chǎn)能過(guò)剩，下半年鋁價(jià)將維持震蕩格局。

    業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)有望延續(xù)

    第三季度依然可期

    從已披露的第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，二季度的業(yè)績(jī)向好勢(shì)頭有望延續(xù)。在已經(jīng)發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的710家公司中，超過(guò)6成的公司預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)將繼續(xù)增長(zhǎng)。

    其中，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快的公司主要集中在今年上半年業(yè)績(jī)大幅回升的有色金屬行業(yè)、工程機(jī)械行業(yè)以及景氣度一直較高的汽車(chē)及零部件行業(yè)、電子元器件行業(yè)等。

    有色金屬行業(yè)的江西銅業(yè)、辰州礦業(yè)、精誠(chéng)銅業(yè)、廣晟有色、廈門(mén)鎢業(yè)、包鋼稀土、焦作萬(wàn)方、錫業(yè)股份等都預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)將大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度均超過(guò)50%以上；其中焦作萬(wàn)方預(yù)計(jì)前三季凈利潤(rùn)達(dá)到2.8億-3億，增幅達(dá)120%-150%。有色金屬價(jià)格處于高位是上述公司業(yè)績(jī)大增的主要原因。

    工程機(jī)械行業(yè)則主要受益于上半年盈利大幅增長(zhǎng)的累計(jì)效應(yīng)。汽車(chē)行業(yè)的萬(wàn)豐奧威、銀輪股份、中原內(nèi)配預(yù)計(jì)增幅均超過(guò)100%，江鈴汽車(chē)預(yù)計(jì)前三季凈利潤(rùn)約為14億元，增長(zhǎng)約80%。

    零售、醫(yī)藥等消費(fèi)類(lèi)上市公司則大多預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

    值得注意是，伴隨著業(yè)績(jī)的逐季好轉(zhuǎn)，上市公司的庫(kù)存數(shù)據(jù)也開(kāi)始增加，截至6月30日上述1833家公司的庫(kù)存余額為23744.16億元，同比增長(zhǎng)39.54%。