看好景氣周期向上的核電設(shè)備、航天軍工、高鐵配件經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，看好逆周期、景氣向上的核電設(shè)備、航天軍工、高鐵配件及業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)型公司。傳統(tǒng)基建、地產(chǎn)屬性高的子行業(yè)面臨景氣高點(diǎn)，工程機(jī)械投資機(jī)會(huì)最早在四季度出現(xiàn)。

       核電規(guī)劃上調(diào)是大概率事件，核電設(shè)備迎來5年黃金發(fā)展期核電規(guī)劃預(yù)計(jì)將繼續(xù)上調(diào)裝機(jī)容量，未來5年國(guó)產(chǎn)核電設(shè)備需求年均185 億-412 億；核電發(fā)電成本與火電接近，且將逐步取得成本優(yōu)勢(shì)，發(fā)展空間大；中國(guó)核電設(shè)備企業(yè)通過技術(shù)引進(jìn)、消化吸收，將站在核電設(shè)備制造前沿，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代及出口；我國(guó)全球率先使用第三代AP1000 技術(shù)，引領(lǐng)世界第三代核技術(shù)潮流；使用波特鉆石體系模型分析，核電是中國(guó)下一能夠取得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，放眼全球，中國(guó)核電設(shè)備面臨市場(chǎng)廣闊；中國(guó)一重、二重重裝及其他核電配套企業(yè)核電產(chǎn)品占必將持續(xù)提升，高估值將持續(xù)多年。

       工程機(jī)械處于成長(zhǎng)期后期，短期景氣見頂，投資時(shí)機(jī)須等待中期看，我國(guó)工程機(jī)械依靠巨大的本土市場(chǎng)及成本優(yōu)勢(shì)，通過二次創(chuàng)新獲得全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；挖掘機(jī)是本土企業(yè)快速提高銷售規(guī)模的子行業(yè)，3 年后工程機(jī)械格局將奠定，隨后行業(yè)將進(jìn)入低速增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)公司將主要依靠自主創(chuàng)新及全球化來獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。短期，基建、地產(chǎn)投資都在高位，工程機(jī)械景氣度逐步下滑，投資時(shí)機(jī)仍然需要等待。但隨著地產(chǎn)調(diào)控逐漸達(dá)到政府調(diào)控目標(biāo)，房地產(chǎn)新開工下滑1-2 個(gè)季度后，判斷工程機(jī)械將有中級(jí)反彈機(jī)會(huì)。