亚洲精品免费在线观看|久久久一区二区仙踪林无码午夜高清|久久久无码日韩欧美|人妻中文无码视频|港韩精品成人AV|国产+无码+日韩|成人无码av占线|中文在线字幕松下|亚洲精品主播高在线免费最新视频|www.超碰国产色婷婷五月

資訊頻道
下載手機APP
當(dāng)前位置: 首頁 ? 資訊頻道 ? 行業(yè)分析 ? 正文

變革中迎來五大轉(zhuǎn)機 2009年廈工股份分析

來源:全球起重機械網(wǎng)??人氣:3149??作者:admin
|
|
|

   本文從廈工股份的戰(zhàn)略管理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、盈利復(fù)蘇、銷售網(wǎng)絡(luò)、集團資產(chǎn)整合五個維度揭示公司在變革中迎來了轉(zhuǎn)機,改善價值凸現(xiàn)。目前廈工股價較低,企業(yè)價值中還隱含著長期股權(quán)投資升值的可能,存在投資機會。

    轉(zhuǎn)機之一:管理團隊及戰(zhàn)略布局。聘任新總裁是公司尋求變革的起點,產(chǎn)能擴張區(qū)域布局也基本完成,廈工的步伐相對滯后,但對公司意義重大,建立北方焦作生產(chǎn)基地可減少運輸費用,緩解了旺季鐵路運輸運力緊張、油價上漲成本提高等問題,并且使產(chǎn)品設(shè)計與服務(wù)更貼近市場。

    轉(zhuǎn)機之二:2009年是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的起點。新總裁蔡奎全先生熟悉日本、韓國液壓挖掘機技術(shù)與銷售網(wǎng)絡(luò),對提升廈工挖掘機質(zhì)量和可靠性,樹立廈工挖掘機品牌,將起到積極的作用。廈門機電集團的銀華機械正在與德國、美國進(jìn)行技術(shù)合作談判,力爭明年可以實現(xiàn)批量為挖掘機配置高壓油缸。

    轉(zhuǎn)機之三:三季度將是業(yè)績回升的拐點。廈工股份目前的毛利率處于歷史最低水平,我們判斷2009年北方基地投產(chǎn)、挖掘機批量投產(chǎn)、鋼材價格保持低位,公司毛利率將觸底回升。另外,SAP系統(tǒng)上線有利于公司提高管理效率。

    轉(zhuǎn)機之四:拓寬銷售網(wǎng)絡(luò)和銷售方式。廈工主要采取代理商代理銷售的模式,代理商目前已達(dá)到150多家,銷售方式主要包括現(xiàn)金、分期和按揭三種。2008年廈工股份發(fā)起成立融資租賃公司,開展融資租賃業(yè)務(wù)可以一定程度降低分期付款銷售的比例和金融風(fēng)險。廈工的海外市場和挖掘機的代理商網(wǎng)絡(luò)仍在建設(shè)之中,尤其是海外市場與柳工存在差距,未來有改善的空間。

    轉(zhuǎn)機之五:廈門機電集團以廈工股份為工程機械資產(chǎn)整合平臺。廈門銀華機械有限公司、廈工(三明)重型仍處于業(yè)務(wù)發(fā)展培育階段,資產(chǎn)注入預(yù)期明朗。

    盈利拐點將出現(xiàn)在三季度。根據(jù)我們上述分析及假設(shè),不考慮可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股,預(yù)計廈工股份2009年、2010年EPS為0.17和0.36元。

    首次給予“審慎推薦-B”的評級。我們認(rèn)為廈工股份2010年相對估值與行業(yè)平均水平接近,考慮到公司絕對股價較低,存在集團資產(chǎn)注入和長期投資股權(quán)升值的可能性,參考DCF絕對估值,合理估值在8元左右。

文中內(nèi)容、圖片均來源于網(wǎng)絡(luò),如有版權(quán)問題請聯(lián)系本站刪除!
?

移動版:變革中迎來五大轉(zhuǎn)機 2009年廈工股份分析

相關(guān)信息

  • 濟寧速度:跨線橋僅用119天通車
  • 原來最頭疼的便是上下班過崇文大路和寧安大路交叉口,雖然路面車道很多,但進(jìn)出城的車更多,一個紅綠燈就能讓車流排起長龍。6月30日下午,山東濟寧市民孫正遠(yuǎn)像平常一樣開車行駛在回家的路上...[詳情]
  • 智能交通有哪些應(yīng)用場景 未來發(fā)展趨勢如何?
  • 安全、高效、便捷、經(jīng)濟、綠色的出行,一直是人們的尋求。如今,人工智能、大數(shù)據(jù)等正與交通職業(yè)加快交融,智能交通建造提速,咱們離這一目標(biāo)更近了。當(dāng)時,智能交通有哪些使用場景,未來開...[詳情]
  • 廣州地鐵珠江新城站出入口實現(xiàn)全部互通
  • 近來,記者從廣州地鐵了解到,經(jīng)過4個月的升級改造,廣州地鐵珠江新城站站廳4個出入口已實現(xiàn)悉數(shù)互通?;ネê?,站廳外圍為悉數(shù)連通的非付費區(qū),市民不需驗票進(jìn)站即可經(jīng)過地鐵站過街。為進(jìn)一...[詳情]
?